福瑞斯股票开户2017年A股定增募资同比减半 IPO数量却创新高

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  和讯股票(微信号:istocknews)消息 1福瑞斯股票开户福瑞斯股票开户2月27日,今年A股定增市场整体募资规模从去年的历史新高大幅回落,根据券商分析师预计,年内定增市场募集金额约在9500亿元人民币规模,同比差不多减半。另一方面,今年A股IPO数量及募资均创新高,据安永报告预计,今年全年A股大约共有436宗IPO,共筹资2304亿元人民币,分别较2016年同比增加92%和53%。

  A股加速消化IPO堰塞湖 发行数量创新高

  “在中小企业上市驱动下,新股上市熟练个创出历史新高。2017年A股市场新股上市数量首次突破400宗,超过2010年347宗历史高点。”安永审计服务合伙人汪阳表示,同时,2017年共有18家新三板公司摘牌后转A股成功上市,筹资额69.6亿元,推动A股IPO活动增加。

  实际上,今年证监会就曾表态称,A股IPO审核周期大幅缩短,IPO堰塞湖得以有效缓解。

  不过,汪阳特别说明,由于年内A股缺乏筹资额50亿元人民币以上的大型新股,主要以10亿人民币以下的中小型企业为主,因此2017年筹资额仅为2010年的47%。

  安永报告显示,2017年A股IPO发行速度趋向稳定,平均在每月30-40宗左右,年内主板发审委和创业板发审委合并后,新股发行审核趋严。截止12月22日,中国证监会排队上市企业共有508家,较2016年底减少31%。

  根据《安永全球IPO市场调查:2017年回顾及2018年展望》报告显示,大中华区IPO数量也的确继续保持领先。其中深交所以222宗IPO拔得头筹,上交所以214紧随其后,中国内地合计436宗,而排名第三的港交所完成160宗IPO。

  从行业划分来看,工业企业以137宗IPO和639亿元人民币筹资额保持第一,其次是科技、传媒和电信业、零售和消费品业、材料业及健康业。其中,零售和消费品IPO数量和筹资额较去年分别增加135%和126%,而金融业IPO数量和筹资额则双双迭出前五位。

  从区域来看,广东、浙福瑞斯股票开户江企业领跑新股发行,广东、浙江、江苏、上海、福建等位列IPO发行数量前五位,占IPO总数71%;按筹资额算,广东、浙江、江苏、上海、山东排名前五,占总筹资额72%。

  “由于地区间的地波动、高估值水平和跨境IPO重燃等因素驱动,全球IPO活动在2017年大幅上升,成为自2007年以来最活跃的一年。”安永审计服务合伙人刘国华表示,2017年全球共计1624宗IPO,筹资1888亿美元,按交易量和筹资额来看,同比增长49%和40%。据投资者预计,随着市场恢复到金融危机前水平,2018年IPO活动巨额交易将增多,从而增加2018年的全球收益。

  值得注意的是,报告指出,受惠于新兴经济体经济数据整体的理想表现,以及南下沪深港通资金和海外资金推动,香港股市表现向好。恒生指数2017年至今上升34.4%,升幅跑赢环球股市。受中小型企业上市活跃带动下,推动香港新股上市宗数创历史新高。

  A股定增遇冷 募资额同比减半

  而与此相对的是,今年A股定增市场整体募资规模大幅回落,近乎减半。

  据财汇大数据终端显示,2016年,定增市场募资总额1.58万亿元、同比增加16%,创历史新高。同期,定增募集规模将近是IPO募集规模的10倍。而当年,配股、优先股、可转债与可交债的累计募资规模为2725亿元,不及定增募集总额的1/5。

  在经历过监管风暴及再融资新规之后,定增发行热度明显遇冷。根据申万宏源(000166,股吧)的统计数据,2017年前11月累计发行定增427个,募资总额8491亿元,分别同比下降46.42%、53.07%。预计全年发行定增约470个,募资总额约9500亿元。其中竞价福瑞斯股票开户项目170个,募资总额2907亿元,同比降幅分别为33.85%和47.94%,均低于整体降幅。

  从定增类型来看,2017年前11月已发行项目中,融资收购及相关配套融资项目数量占比相比去年全年增幅明显,而项目融资、壳资源重组等则有所下降。

  2017年2月,证监会宣布调整再融资规则,新增了对定增发行的股本限制、整个再融资间隔期的设定。监管会同时指出,此次调整旨在抑制上市公司过度融资。

  因此,年内收购类数量占比增加,大股东认购参与度提升。“减持新规且定增投资遇冷,大股东通过认购来彰显信心和保增发的动机更强。”申万宏源分析师彭文玉表示。

  另外,今年前11个月解禁竞价项目收益率惨淡:绝对收益率均值仅3.42%,超额收益率4.55%,约67%的项目解禁破发,但有52%的项目绝对收益率超越所在三级行业同期涨幅;同期解禁定价项目正收益占比84%,年化绝对收益率均值28%,其中76%的项目绝对收益率超越所在三级行业同期涨幅。

  而过审企业的并购标的估值溢价率创四年来的新低,尤其是跨界并购的标的。以2015年-2017年前11月过审重大重组项目为样本(下同),申万宏源统计数据显示,并购标的估值溢价率均值逐年显著下降,2017年前11月均值已降为4.95倍,同比下降20.03%。

  其中,借壳、多元化、横向并购估值溢价率均值分别相比2016年下降了54%、29%和18%,而3个过审的垂直整合类估值溢价率均值却高达14.76倍,同比大幅增加1.15倍。

  不过,从财务指标来看,这些过审企业的标的质地也有所提高。彭文玉预计,在IPO常态化发行、再融资新规逐步被市场各方适应后,定增市场可能会出现小幅回暖,项目估值和业绩承诺也会更趋合理。